[주식 투자] 미국 배당주 투자 (2022년 10월)

미국 배당주 투자 (2022년 10월 Update)

 

매월 현금흐름 만드는 미국 배당주 투자

(0) 게시글 목적

급변하고, 예측할 수 없는 주식 시장에서 중요한 것은 무엇일까요?
그것은 바로 '안정적인 현금흐름' 입니다.
시장의 변동성에 일희일비 하지 않고, 좋은 주식을 장기적으로 투자하기 위해서는
매월 배당을 통해 안정적으로 현금흐름을 확보할 수 있고, 우량한 주식에 투자 가능한
'미국 배당주 투자'가 적합할 것입니다.
향후 매월 '미국 배당주 분석'을 통해 독자 분들의 미국 배당주 투자에 도움이 되고자 합니다.

※ 게시글 아래 '미국 배당주 투자(Screener).xlsx' 파일 참고 (매월초 Update 예정)

 

(1) 배당주 투자 개요

기업들은 이익이 발생할 경우, 재투자를 할 것인지
혹은 주주들에게 배당을 지급할 것인지 결정하게 됩니다.
배당을 지급하지 않거나, 배당 규모가 작고
성장에 많은 투자를 하는 기업을 '성장주'라 합니다.
성장주는 기업이 영위하고 있는 사업 분야가 성숙해지고,
급격한 성장보다 완만한 안정기에 접어들기 시작하면
보통 배당금을 늘리기 시작합니다. 그리고 점차 '배당주'로 변모하게 됩니다.
대표적인 사례가 애플, 마이크로소프트가 있습니다.

정리하면, 미국의 경우 꾸준히 성장한 '성장주'는 우량한 '배당주'가 된다고 볼 수 있습니다.
우량한 배당주를 중심으로 포트폴리오를 구성하고,
미래 가능성이 있는 성장주로 포트폴리오의 성장성을 보완하는 것이 좋은 전략이 될 것입니다.

※ 추천 전략 : 연 배당수익률을 본인의 최소수익률 수준으로 Setting하기

예를 들어, 나는 아무리 못해도 예금금리(연 3% 가정) 이상의 수익률을 얻을 것이라는 목표가 있다면,
연 배당수익률이 연 3% 이상이 되게끔 배당귀족주 포트폴리오를 구성해봅니다.
포트폴리오 구성을 통해, 주가의 변동과는 관계없이 적어도 연 3%의 (배당)수익률을 거둘 수 있을 것입니다.
그리고 배당귀족주의 특성상 매년 배당금을 늘리기 때문에,
연 3% 이상의 (배당)수익률도 기대할 수 있습니다.

 

(2) 미국 배당귀족주

주주 자본주의가 발달한 미국의 경우, 대부분 상장사가 분기별 배당을 합니다.
특히 배당킹, 배당귀족, 배당챔피언, 배당성취, 배당블루칩이라 불리는 종목들은
장기적으로 수십년 간 배당을 늘려온 우량한 종목들 입니다.
이러한 종목들을 일컬어 '배당귀족주'라고 합니다.

2022년 10월 기준으로 미국의 '배당귀족주'는 총 421곳이 있었으며,
배당킹(45), 배당귀족(41), 배당챔피언(64), 배당성취(246), 배당블루칩(25)으로 구성되어 있습니다.

 

(3) 미국 고배당주 (배당귀족주 外)

미국 주식시장에는 배당귀족주 외에도 높은 배당을 주는 기업들이 많습니다.
2022년 10월 기준으로 5%이상의 배당수익률인 '고배당주'는 191곳이 있었습니다.
배당귀족주 처럼 장기간 배당을 늘려오진 않았지만
고배당이라는 메리트가 있어, 세밀하게 분석한다면 흙 속의 진주를 발견할 수도 있을 것입니다.
단기적으로는 5% 이상의 배당수익률인 고배당 기업에,
장기적으로는 향후 우량한 배당주로 거듭날 기업에 투자하는 기회가 될 것입니다.

 

(4) 미국 배당주 섹터 비중

미국 배당귀족주 및 고배당주의 섹터 구성을 살펴보면
성장성이 강한 섹터라기 보다는, 라이프사이클(Life Cycle)이 성숙기 접어든 산업들 이라고 볼 수 있습니다.
대표적인 성숙기 산업이라고 볼 수 있는 금융, 산업재, 유틸리티 등 11가지 섹터에 포함된 종목들이며
배당귀족주는 금융, 산업재, 유틸리티 위주로,
고배당주는 부동산, 금융, 경기소비재 위주로 기업이 구성되어 있는 것이 특징입니다.

※ 라이프 사이클(Life Cycle)이란?
사람은 물론, 경제와 산업, 그리고 기업과 제품까지에 걸쳐서 존재하는 수명주기.기본적으로 시간이 지남에 따라 확장기(도입기)-성장기-성숙기-쇠퇴기의 4가지 Cycle로 구성됨.

 

(5) 미국 배당주 투자 (퀀트투자)

421개 배당귀족주, 191개의 고배당주 중에서도, 어떤 기업이 투자하기 적절한지 판단하기 위해
객관적인 지표를 근거로 하는 '퀀트 투자'를 활용합니다.
활용 방법은 아래와 같습니다.

※ 퀀트투자 활용
① 지표(Factor)중 중요하다고 생각하는 요소 선택 및 가중치 부여
② 종합점수(Factor별 가중치를 토대로 계산)가 높은 상위종목 선별
③ 투자 종목, 투자 수량 및 금액 검토
④ 투자 수익률, MDD, 배당 수익률 검증해보기
→ Back Test : 과거 Data를 토대로 전략의 수익률, 최대낙폭이 어느정도 일지 시뮬레이션하는 과정

※ 매월 초 Update : 배당귀족주 주요 지표 [첨부파일 확인]
(Data 출처 : Sure Dividend, 삼성증권 HTS)
열기 암호 : 16030806 ☜ Drag 로 확인!
※ PC로 다운로드를 권장합니다. (안보이면 붙여넣기로 확인!!)

미국 배당주 투자(Screener)_2022.10.xlsx

1.71MB

 

(6) 미국 배당주 주요 지표(Factor)

지표(Factor) 중 기업을 판단하는 데 중요한 '시가 총액', '배당 수익률', '모멘텀 수익률'을 살펴봅시다.

1. 시가 총액 (단위 : 백만 $)

시가총액은 발행 주식의 규모를 판단할 수 있는 지표입니다. 시가총액이 클수록 해당 기업은 상대적으로
우량하다고 판단할 수 있습니다.

배당귀족주, 고배당주의 시가총액을 비교해보면
시가총액이 상대적으로 높은 우량주는 배당귀족주에,
시가총액이 상대적으로 낮은 소형주는 고배당주에
구성되어 있습니다.
배당귀족주 시가총액은 MSFT(마이크로소프트)가, 고배당주 시가총액은 INTC(인텔)이
압도적인 1위를 차지하고 있습니다.

 

2. 배당수익률

배당수익률은 '(주당)배당금 / 주가'로 산출합니다.
즉 배당수익률이 높다는 것은,
① (주당)배당금 수준이 주가 대비해서 상대적으로 크거나,
② 주가 수준이 (주당)배당금 대비해서 상대적으로 작거나.
둘 중 한 가지를 원인으로 볼 수 있습니다.
(주당)배당금이 크다는 것은 보통 우량한 종목임을 알려주는 근거라고 볼 수 있으나, 문제는 주가 하락입니다.
주가의 급락, 하락 추세의 영향으로 배당수익률이 높아질 수 있기 때문에,
배당수익률은 반드시 모멘텀지수(최근 수익률 추세를 판단할 수 있는 지표)와 함께 살펴봐야 합니다.

 

3. 모멘텀지수

모멘텀지수는 해당 종목의 1, 3, 6, 12개월 수익률을
지수로 나타낸 것입니다.
모멘텀지수를 산출하는 방식은, 투자자의 관점에 따라 다를 수 있습니다. 본 글에서는 아래와 같이 기간별 수익률에 가중치를 두어 산출했습니다.
1개월 수익률X12 + 3개월 수익률X4 + 6개월 수익률X3 + 12개월 수익률X1
모멘텀지수를 평가하는 기준도 투자자마다 다를 수 있습니다. 미국주식의 경우 상승 사이클에 접어든 주식은
우상향한다는 통계가 있습니다.
즉 모멘텀지수가 (+) 종목에 투자한다면, 상승추세에 올라 탈 확률이 상대적으로 높다고 할 수 있습니다.

2. 배당수익률에서 살펴본 10종목을 기준으로 모멘텀지수를 살펴보면,
배당수익률 상위 종목 대부분이 모멘텀지수가 감소했습니다.
9월 말 전체적인 주식시장이 폭락장을 겪으면서
1개월 수익률이 무너진 영향이 컸다고 할 수 있습니다.
또한 배당수익률이 높으면서 모멘텀지수 역시 증가했다면
배당금이 증가했다고 판단할 수 있지만,
모멘텀지수가 감소했기 때문에 배당수익률 증가는 주가 하락의 영향을 받았다고 볼 수 있습니다.

 

(7) 마무리

배당을 오랫동안 안정적으로 늘려왔다는 것은, 우량기업으로써의 기본 조건을 갖추었다고 볼 수 있습니다.
따라서 자산을 안정적으로 키워나가길 바란다면,
우량하고 안정적인 현금흐름을 주는 '미국 배당주'로 자산 포트폴리오를 구성하는 것이 좋은 전략이 될 것입니다.

※ 매월 초 Update : 배당귀족주 주요 지표 [첨부파일 확인]
(Data 출처 : Sure Dividend, 삼성증권 HTS)
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미국 배당주 투자(Screener)_2022.10.xlsx

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